Организация стран — экспортеров нефти и не входящих в картель стран (ОПЕК+) пришла к выводу, что решение о продлении сделки по сокращению добычи нефти в 2018 году необходимо оставить без изменений. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на министра энергетики России Александра Новака, который в воскресенье принял участие в заседании мониторингового комитета ОПЕК+ в столице Омана Маскате.

«Основной вывод сегодняшней встречи: мы еще раз подтверждаем необходимость и приверженность тем договоренностям, которые были достигнуты 29–30 ноября на весь период 2018 года», — сказал глава российского ведомства.

Принятое министрами решение он объяснил тем, что рынок еще не достиг баланса между спросом и предложением нефти. Давая прогнозы на год, Новак заявил, что Россия с оптимизмом смотрит на степень исполнения участниками сделки ОПЕК+, которая в предыдущем году была выполнена на 107%. Также министр добавил, что сделка эффективна и приносит результаты.

Новак указал, что средние цены на нефть в 2017 году были на 30% выше, чем годом ранее. После этого падения эксперты зафиксировали увеличение инвестиций в отрасль на 6%. Также в прошлом году, по словам главы российского энергетического ведомства, наблюдался рост спроса на нефть на 1,5 млн барр. в сутки — это оказалось выше прогнозов.

До начала переговоров Новак заявил журналистам, что цены на нефть являются не единственным фактором для решения стран — участниц ОПЕК+ о возможном выходе из соглашения по сокращению объемов добычи.

«Ценовой фактор — это не единственный фактор, когда нужно начинать выход из сделки. Будем смотреть ситуацию по рынку. Мы не хотим, чтобы какие-то отдельные показатели были в качестве индикаторов. Должно произойти полное восстановление рынка», — ответил он на соответствующий вопрос.

Проблемы опек 2018

ОПЕК и 11 присоединившихся к картелю стран могут начать увеличивать добычу нефти уже с III квартала 2018 г., сообщил 25 мая министр энергетики Александр Новак. По его словам, этот вопрос будет обсуждаться 22 июня. «Если мы все, обсудив этот вопрос, придем к мнению, что необходимо будет смягчить уровень [обязательств по сокращению добычи нефти], тогда, наверное, это должно быть начиная с III квартала», – цитирует слова министра «Интерфакс».

Саудовская Аравия присоединится к этому решению, заявил министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих. Мировой спрос на нефть растет, в то время как падение добычи ряда экспортеров (например, Венесуэлы) может дестабилизировать рынок, пояснил он.

О сокращении добычи нефти на 1,8 млн барр./сутки 13 членов ОПЕК и 11 не входящих в картель стран договорились в ноябре 2016 г. Соглашение продлевали дважды, в последний раз – до конца 2018 г. Целью сделки было сократить запасы нефти ниже среднего пятилетнего уровня. Она достигнута. Сейчас этот показатель находится даже на 20 млн барр. ниже целевого уровня, цитирует Новака ТАСС. По словам министра, страны – участники сделки обсуждают возможность вернуться к росту добычи нефти до уровня октября 2016 г.

Агентство Reuters со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что Саудовская Аравия и Россия обсуждают увеличение добычи примерно на 1 млн барр./сутки. «Переговоры нацелены на то, чтобы понизить уровень соблюдения условий сделки до 100%, и это больше касается ОПЕК, нежели не входящих в картель стран», – сказал собеседник. Страны ОПЕК и не-ОПЕК в апреле выполнили свои обязательства по ограничению добычи нефти на 152%.

Технически участники сделки должны иметь возможность быстро нарастить добычу минимум на 1–1,2 млн барр./сутки относительно текущего уровня, говорит директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. В апреле добыча ОПЕК составила 31,9 млн барр./сутки, России – 10,9 млн барр./сутки. По мнению Новака, все страны должны пропорционально увеличить добычу нефти.

Российские компании готовы увеличивать добычу. Рынок нефти сбалансирован и сейчас, наоборот, нужно увеличивать добычу, говорил гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков. «Нарушать сделку не надо, но она должна стать более гибкой с учетом того, как формируется рынок», – цитирует «Интерфакс» слова президента «Лукойла» Вагита Алекперова.

Добыча должна расти постепенно, скоординированно и организованно, считает аналитик «Атона» Александр Корнилов: «Россия будет наращивать на тех месторождениях, где происходило снижение добычи из-за сделки ОПЕК+, – это зрелые месторождения в Западной Сибири, а также некоторые новые проекты».

Добычу существенно могут увеличивать также США и Канада (не присоединялись к сделке), говорит портфельный управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев. «Американский сланец переживает очередной ренессанс благодаря текущим ценам на нефть, – отмечает Корнилов. – Пока помехой выступают инфраструктурные ограничения в США, но рано или поздно они будут сняты».

Возможное смягчение соглашения ОПЕК+ вместе с ростом добычи сланцевой нефти делает возникновение профицита на рынке нефти во второй половине года вероятным сценарием, говорит Маринченко. Тогда цены могут вернуться в коридор $60–70/барр., тогда как сейчас они составляют около $76/барр. Впрочем, такой уровень устраивает большинство нефтяников, добавляет он.

$60/барр. – это сбалансированная цена, заявил президент России Владимир Путин. Она позволяет прогнозировать инвестиции в отрасль. А все, что свыше, «может вызывать определенные проблемы для потребителей, в чем основные производители не заинтересованы», передает его слова «Интерфакс». Но всегда есть геополитические риски. Например, санкции США против Ирана могут взвинтить цены и выше $80–90/барр., отмечает Вахрамеев.

Рынки с нетерпением ожидали решения саммита ОПЕК+. В последние недели СМИ сообщали, что Россия, Саудовская Аравия и другие участники соглашения планируют договориться об увеличении добычи. США потребовали повысить добычу на миллион баррелей в сутки. До последнего момента звучали разные сценарии снижения добычи, которые якобы будут обсуждать участники ОПЕК+. В итоге решение оказалось по-восточному изящным: номинальное увеличение вводится на уровне 1,0 млн барр. в сутки с июля 2018 года. Но ряд стран-экспортеров (Ирак, Венесуэла, Мексика), скорее всего, не сможет быстро нарастить добычу, и во втором полугодии 2018 года реальный прирост составит 0,6–0,8 млн барр. в сутки.

Нефтеэкспортеры действуют ожидаемо аккуратно: параллельно с повышением добычи Россия и Саудовская Аравия заверяют рынки, что взаимодействие ОПЕК+ будет носить долгосрочный характер. Текущее решение — это умеренное повышение, ведь снижение добычи странами ОПЕК+ составляло 1,8 млн барр. в сутки.

У участников соглашения была свобода маневра. За последние полгода стало ясно, что ОПЕК+ будет управлять рынком как минимум на протяжении двух-трех лет. Еще в конце 2017 года участники ОПЕК+ опасались сильного роста сланцевой добычи и спада цен и продлили ограничения на девять месяцев, до конца 2018-го. А уже в июне оказались ​готовы нарастить добычу, опасаясь перегрева на рынке. Отчасти это связано с введением санкций против Ирана и падением добычи в Венесуэле из-за политического и экономического кризиса. Но еще более важным фактором стали ярко обрисовавшиеся проблемы в сланцевой отрасли США. Сланцам прочили роль так называемого переключателя рынка, который в считанные месяцы отреагирует на повышение цен и лишит страны ОПЕК+ нефтяных сверхдоходов. Но с этой ролью американцы пока не справляются.

Добыча сланцевой нефти в США оказалась достаточно устойчивой к спаду цен на нефть в 2015–2016 годах, но не смогла обеспечить быстрый рост в ответ на действия ОПЕК+. В 2017 году на фоне роста цен на нефть буровая активность в сланцевой отрасли увеличилась на 70%, а в основном регионе добычи — в бассейне Permian в Техасе — на 79%. Однако при расширении масштабов деятельности производители в Техасе столкнулись с рядом проблем: c нехваткой оборудования для гидроразрыва пласта (ГРП), с дефицитом персонала и с нехваткой нефтепроводных мощностей. Это стало одной из основных причин, почему компании в бассейнах Permian и EagleFord были вынуждены отправить в запас 2 тыс. пробуренных, но не законченных скважин (так называемых DUC-скважин).

Судя по опросам сланцевых компаний, проблемой для них стала нехватка водителей и персонала для формирования буровых бригад. В период низких цен (2015–2016 годы) нефтегазовые компании уволили 56 тыс. рабочих. Стабильный рост найма начался только в 2018 году, но пока взяли на работу лишь 7 тыс. человек. Люди неохотно переезжают в малозаселенный западный Техас. К тому же благодаря росту экономики США в последние годы часть работников перешли в другие секторы и боятся возвращаться в нестабильный нефтегазовый сектор.

Второе важное ограничение — нехватка оборудования для ГРП. Рост производительности в сланцевой отрасли основан на увеличении длины горизонтального бурения скважин, количества стадий ГРП и закачки в скважину песка (песок закачивают в скважину под давлением, чтобы пробить горную породу и увеличить нефтеотдачу). Поэтому оборотной стороной прогресса в отрасли является рост спроса на песок и мощности ГРП. От заказа до получения оборудования проходит не менее шести месяцев. На покрытие только текущего спроса на оборудование в Техасе требует порядка $2 млрд, однако сервисные компании пока скептически относятся к тому, чтобы наращивать инвестиции. Так что на решение проблемы нехватки мощностей может уйти два-три года.

Наконец, из-за быстрого роста добычи в бассейне Permian нефтепроводы в Техасе близки к полному заполнению. Во втором квартале соотношение добычи к суммарной мощности нефтепроводов, железной дороги и местных НПЗ в бассейне Permian оценивается на уровне 94%. Нехватка транспортных мощностей привела к тому, что производители продавали нефть в апреле—июне (на входе в трубу) со скидкой $8–12. Новые мощности, которые позволят решить проблему, по плану строительства будут введены не раньше чем в середине 2019 года.

Есть проблемы с развитием добычи на территории штата Нью‑Мексико. Там более жесткие экологические стандарты, сжигание попутного газа грозит компаниям потерей лицензий на разработку месторождений. В 2019 году должны быть построены газопроводы, которые будут доставлять попутный газ на побережье Мексиканского залива для переработки.

В результате основным фактором для сланцевой добычи в ближайшей перспективе будет не динамика цен на нефть, а скорость преодоления ограничений на производственные мощности и возможности инфраструктуры в Техасе. По прогнозам аналитической компании Rystad, при быстром разрешении этих проблем (оптимистичный сценарий) прирост добычи составит 1,5 млн барр. в сутки в 2018 году и 1,2 млн барр. в сутки в 2019 году. При пессимистичном сценарии прирост может составить лишь 1,5 млн барр. в сутки за 2018–2019 годы. И пока нет больших оснований верить в реализацию оптимистичного сценария.

ОПЕК+ и политика

В текущих условиях решения ОПЕК+ приобретают первостепенное значение для рынка нефти. Помня о болезненном «свободном падении» цен в 2015–2016 годах, участники соглашения не будут принимать скоропалительных решений и продолжат мониторинг ситуации. Нужно оценить, что произойдет в Иране и Венесуэле, насколько замедлится рост спроса в странах — импортерах нефти, каким темпом будет расти добыча в США. Если решения Трампа по Ирану останутся жесткими, с большой вероятностью в конце 2018 года ОПЕК+ еще увеличит добычу.

Правда, с усилением позиции ОПЕК+ вырастет роль политических факторов в решениях коалиции. И трудно предсказать, какие из них станут определяющими. К примеру, Трамп и азиатские страны требуют от ОПЕК еще больше повысить добычу, чтобы избежать резкого роста стоимости бензина и энергоносителей. Возможно, саудовские власти пойдут на это в ответ на введенные санкции против Ирана — основного оппонента Саудовской Аравии на Ближнем Востоке. Но при этом саудиты планомерно работают над обещаниями принца Мухаммеда бен Салмана по продаже 5% акций нефтяной госкомпании Saudi Aramco и хотят максимизировать ее стоимость.

Для России ситуация тоже противоречива. С одной стороны, российские компании готовы нарастить добычу за счет новых месторождений. С другой — из-за быстрого роста цен на нефть может начаться давление со стороны крупнейших наших импортеров — Европы и Китая. Как минимум придется маневрировать в отношениях с партнерами — Ираном и Венесуэлой, которые выступают против повышения добычи со стороны ОПЕК+.

www.rbc.ru

Встреча министров нефти стран ОПЕК началась в пятницу с часовой задержкой, потому что министр Саудовской Аравии Халид аль-Фалих уединился с иранским коллегой, чтобы уговорить его согласиться на увеличение добычи, передает The Wall Street Journal. Накануне Бижан Зангане заявил, что найти компромисс в вопросе повышения квот на нефтедобычу на саммите картеля в Вене 22–23 июня будет крайне сложно. «ОПЕК не та организация, которая будет плясать под дудку президента Трампа», – заявил он, имея в виду призыв президента США к ОПЕК увеличить производство. В четверг Зангане досрочно покинул заседание мониторингового комитета ОПЕК+ и на вопрос журналистов о том, хорошим ли оно было, ответил: «Нет, хорошим не было».

Частные переговоры Саудовская Аравия вела не только с Ираном, но и с Россией, которая поддерживает ее в вопросе повышения добычи, сообщает Financial Times. В пятницу Зангане сказал после встречи с аль-Фалихом, что нефтедобывающие страны «что-то готовят», передало Reuters. По информации агентства, в результате этой встречи позиции Саудовской Аравии и Ирана сблизились. Об этом же сообщает FT, приводя слова аль-Фалиха о том, что он надеется на достижение соглашения. Предложение увеличить добычу на 1 млн баррелей в день, или примерно на 1% мирового производства, почти получило консенсус, пишет Reuters; об этом говорили представители Саудовской Аравии и России.

На бумаге предложение решено увеличить на 1 млн баррелей, в реальности на рынок поступит около 600 000 баррелей в день, поскольку не все страны способны увеличить добычу, сообщил агентству Bloomberg один из делегатов саммита на условиях анонимности. Тест итогового заявления, по его словам, еще готовится.

Одна из проблем, стоящих перед ОПЕК и присоединившимися к ней странами, – как распределять квоты в случае их повышения, отмечает FT. Если будет увеличена общая квота, в ее рамках добычу может нарастить прежде всего Саудовская Аравия, у которой есть свободные мощности, а также не входящая в картель Россия. В этом случае они могут восполнить нехватку нефти, которую не смогут поставить на рынок прежде всего Венесуэла, где добыча падает из-за экономического кризиса, и Иран, против которого США ввели санкции, а также некоторые другие страны, например Ангола, испытывающая сейчас проблемы в нефтяном секторе.

Если же будет достигнута договоренность об увеличении добычи на какой-то объем, но квоты распределят конкретно по странам, то на мировой рынок не придет около трети нефти от этого объема, посчитал Bloomberg. Например, министр энергетики России Александр Новак на этой неделе предлагал увеличить добычу на 1,5 млн баррелей в день и распределить квоты среди стран ОПЕК+ в той же пропорции, что и в оригинальном соглашении в конце 2016 г. В этом случае Саудовская Аравия сможет увеличить поставки на 402 000 баррелей в день, Россия – на 248 000 баррелей и т. д., посчитал Bloomberg. Но Венесуэла, Ангола и, возможно, Мексика практически наверняка не смогут их нарастить, поэтому из 1,5 млн баррелей на рынок реально может прийти лишь 958 000 баррелей в день, по расчетам агентства.

Если же добычу решат увеличить на 1 млн баррелей, то по той же логике реально страны ОПЕК+ смогут нарастить ее только на 639 000 баррелей в день. «Поскольку многие страны ОПЕК не могут увеличить производство, реальный рост добычи будет существенно меньше, чем объявленная цифра», – сказала Bloomberg Амрита Сен, главный нефтяной аналитик Energy Aspects.

Аль-Фалих тоже говорил, что хотя большинство министров предлагает увеличение на 1 млн баррелей, реальные поставки будут меньше. «Иранцы и другие производители, которые не могут повысить добычу, по понятным причинам сомневаются, нужно ли им вообще идти на это. Политическим аспектам уделялось много внимания, но экономические факторы даже еще важнее», – отмечает Раад Алкадири из Boston Consulting Group (цитата по FT).

Согласно оригинальной договоренности, которая начала действовать с января 2017 г., страны ОПЕК+ должны были сократить добычу на 1,8 млн баррелей. В реальности она снизилась еще сильнее, в том числе из-за проблем Венесуэлы, — страны выполняют соглашение примерно на 150%. Аль-Фалих заявил накануне, что в случае принятия рассматриваемого на саммите предложения его участники будут следовать соглашению снова на 100%, пишет FT.

К 15.00 мск нефть Brent подорожала на 1,8% до $74,35, WTI — на 1,5% до $66,55 за баррель.

www.vedomosti.ru

Сдвиг политики Саудовской Аравии сулит напряженное заседание ОПЕК+

(Блумберг) — Когда Саудовская Аравия и Россия объявили на прошлой неделе о новой политике по оживлению добычи нефти, не хватало одного: большинства других партнеров по их коалиции.

В условиях сокращения поставок нефти и резкого роста цен обе страны договорились восстановить часть добычи, которую они ограничили в рамках соглашения с 22 другими производителями из ОПЕК и за ее пределами. Проблема в том, что представители ряда стран-участниц сделки сказали, что не одобряют предложение об увеличении производства и видят трудности с достижением консенсуса на заседании в Вене в следующем месяце.

«Это может быть встреча, полная споров», — сказал Эд Морс, главный сырьевой аналитик Citigroup Inc. в Нью-Йорке.

Эта тема особенно чувствительна, так как Россия и Саудовская Аравия предлагают увеличить производство, чтобы компенсировать потери других членов, в частности, все более ощутимый спад добычи в Венесуэле и возможное сокращение поставок из Ирана по мере возобновления санкций США. Эти страны ничего не выиграют от ослабления ограничений на объем производства и многое потеряют, если цены на нефть продолжат резкое снижение пятницы.

С большинством производителей не консультировались на предмет предложения Саудовской Аравии и России об увеличении добычи. Министр энергетики ОАЭ и текущий председатель Организации стран-экспортеров нефти Сухейль аль-Мазруи сказал, что группа решит, следует ли корректировать производство, в полном составе.

«Никакие решения, принятые двумя или тремя странами, не будут одобрены, — сказал он в пятницу в интервью в Санкт-Петербурге после встречи со своими коллегами из Саудовской Аравии и России. — Мы уважаем всех стран-участниц».

Саудовская Аравия и Россия могли бы осуществить свой план без благословения союзников. Они являются единственными странами, способными значительно увеличить производство, поэтому влияние на рынок было бы почти таким же сильным.

«Если остальные не согласны, Саудовская Аравия сделает это в одиночку, так что выбор небольшой», — сказал Роджер Диван, аналитик IHS Markit Ltd. в Вашингтоне.

Тем не менее успех альянса 24 стран, которые договорились о сокращении поставок, кажется, дорог королевству, поэтому саудовцы могут предпочесть более дипломатический путь в поиске консенсуса. В этом случае их задача будет непростой.

Сокращенный перевод статьи, опубликованной 27 мая:Saudi-Russia Oil Policy Shift Sets Stage for Tense OPEC Meeting

—При участии: Дина Хренникова, Энн-Мари Хордерн и Елена Мазнева.

www.finanz.ru